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[股市趋势技术分析]窥探索罗斯的投资艺术

chengyuan9 股票配资 2020-05-15 18:07:09 3347 0 股市趋势技术分析

“我的专长是我没有特定的投资风格.我不遵循既定原则,但我关注游戏规则的变化。”——乔治索罗斯

1930年,一个男孩出生在美国奥马哈和匈牙利布达佩斯的两个犹太家庭。几十年后,他们成为了两位投资大师,并引起了全世界的关注。前沃伦被誉为“股神”——?巴菲特,后者是乔治,谁被称为“金融大亨”?索罗斯。

与人们对巴菲特的普遍赞誉不同,大多数人对索罗斯的回应是批评而非赞扬。被称为“坏小子”的国际投机者最成功的结果是狙击人民币和意大利里拉,迫使英国和意大利暂时退出欧洲货币体系。他还两次突袭亚洲,引发了金融动荡。暴风雨过后,到处都是尸体。因此,有人称索罗斯为“魔鬼”,但国际金融界也有不同的声音。德国德累斯顿本森银行(Dresden Benson bank)亚洲区总经理洛厄尔表示:“我不是在为索罗斯辩护,他的确很富有,但他的财富不是来自赌博。”。他总是长时间关注一种事物,并进行仔细的分析和研究。只有当他意识到这一点时,他才能投资。所以当他出现在东南亚时,它表明这里至少有一个方面有问题。从另一个角度来看,索罗斯的出现可能给这些国家带来了解决危机的办法。(文章来源:股票http://www.21539.com知识网络)”

索罗斯的自我评价是:“我是一个慈善和哲学的金融推理者。”他在美国国会听证会上明确表示,他所做的只是“在资产价格泡沫中捅了一个洞”,以及“对金融市场的必要修正”。他这样做是为了让市场状况更健康。

反射理论

索罗斯的核心投资理论是所谓的“反射理论”。简而言之,反射理论指的是投资者和市场之间的互动。索罗斯认为,金融市场和投资者之间的关系是,投资者预测市场趋势,并根据他们掌握的信息和对市场的理解采取相应的行动。事实上,他们的行为反过来影响和改变了最初可能的市场趋势,并且两者不断地相互影响。因此,任何人都不可能拥有完整的信息,投资者也会因为影响他们认知的个人问题而对市场产生“偏见”。

在索罗斯看来,投资大众的“偏见”是金融市场驱动力的关键,因为投资者是带着“偏见”进入市场的,这种错误行为会影响市场观点和趋势,构成索罗斯所说的“大众偏见”。当“大众偏见”只是少数时,它的影响仍然很小,但不同投资者的偏见会在互动中产生群体影响,并转化为主导概念,这就是索罗斯所谓的“羊群效应”。

当认知和现实之间存在巨大差距时,情况往往会失控。索罗斯总结道:“这个过程起初可以自我强化,但不会持续太久,所以最终不可避免地会逆转。”繁荣和萧条肯定会结束,繁荣和萧条会带来急剧下降,而急剧下降正酝酿着急剧上升。索罗斯将抓住市场起伏之间的机会,提前推动投资者的行为,为自己创造赚钱的机会。

索罗斯投资成功的关键在于知道市场何时开始凭借自身动力增长。在这样一个时间点被发现后,投资者将会知道持续起伏的趋势即将开始或正在进行中。索罗斯认为,持续起伏的趋势主要有以下几个步骤:

(1)趋势尚未得到证实;

(2)当趋势被证实时,趋势往往会加强,从而开始自我加强的过程。流行趋势和流行偏见相互强化。趋势取决于偏见。偏见会变得更加强烈和夸张。这时,偏离平衡的情况就会出现。

(3)市场趋势经得起考验:偏见和趋势经得起各种外部冲击的反复考验;

(4)当偏见和趋势经受住冲击时,它们是“不可动摇的”,索罗斯称之为“加速期”。

(5)当信念和现实之间有很大的偏差时,就是认识真理的时候了。

(6)最终形成了自增强的连续上升和下降趋势,形势开始逆转。

当信念不再加强趋势时,整个过程开始停滞。失去信心将逆转这一趋势,这一过程将达到索罗斯所说的转折点。结果,市场走向相反的方向,索罗斯称之为灾难性的暴涨或暴跌将会发生。

在实践中,索罗斯被认为是一个反向操作者,但他在承认自己反对公众时总是小心翼翼。虽然他大部分时间都会跟随趋势,但他一直在寻找趋势的转折点。只有在这个时候,与公众树敌才有意义。

他的操作方法通常是:首先形成一个假设,建立头寸来检验该假设,然后等待市场证明该假设是对还是错。

弱肉强食原则

索罗斯的投资方法与其他投资大师非常不同。他没有严格的原则或规则可遵循。索罗斯擅长发现混乱。他更像是潜伏在森林或湖边等待猎物出现的短吻鳄。他等待合适的时机,然后奋力出击,抓住机会,就像鳄鱼扑向猎物一样。

1.耐心等待机会的出现。

投资者通常根据股票基本面或现有利润决定投资,但对索罗斯来说,这无疑是一个缓慢的过去。他所做的是了解其中的差异,并根据当前形势的一些线索来分析即将到来的未来变化,这相当关键。根据预测部署攻击策略,然后等待杀戮的时刻。正如鳄鱼看到风和草在树旁移动,并预测兔子会从某个角落跳出来,在附近等待。

索罗斯可以从世界金融领袖的公开声明和决策中发现趋势、趋势和节奏。索罗斯比大多数人更了解全球经济的因果关系,也就是说,A发生了,B决定跟随,然后C跟随。

研究,暂停,审议。索罗斯认为,整个游戏往往是一场持久战,因为利率和汇率变化的影响需要时间来展现,所以需要很大的耐心。索罗斯认为:“要想成功,你需要休闲和娱乐。你需要一段时间来紧紧握住你的手。”

2.进攻必须是艰苦的,必须全力以赴。

索罗斯是少数风险大师之一。他所关注的不是如何保持现有的利益并一步一步地赚取微薄的利润,而是如何用尽手中的每一个筹码来在巨额利润和巨额亏损之间取得平衡。

索罗斯认为,攻击必须是决定性的,不要“小心翼翼地”赚一小笔钱,除非你不采取行动,抓住机会,你必须赚到所有的钱。索罗斯认为,投资者可能犯的最大错误不是大胆,而是过于保守。

当时机成熟时,他有勇气把所有的钱都投入到赌注中,甚至通过循环抵押贷款来借钱以获得更多的筹码,因为他认为如果信心必须提高,他为什么投资如此之少?如果你没有信心进攻,你就不应该下注!在1992年的人民币狙击事件中,他的高级将领斯坦原本计划建立30亿或40亿美元的人民币空头头寸。索罗斯的回答是:“你也这样计算头寸吗?”所以它上升到100亿美元。

当事情不像预期的那样时,拯救生命是第一考虑。

索罗斯擅长生存,知道何时放弃。生存是投资者的重要策略。他成功的关键不仅在于知道什么时候该正确看待问题股票,还在于承认自己犯了错误。有时他的行为看起来像是最温柔的新手,卖到了低点,买到了高点。但是索罗斯相信他可以改天再回来战斗。他说:“我不相信有一天我会破产。”当索罗斯犯了一个错误时,他能够停下来及时离开,以便放弃战斗并生存下来,以便有朝一日能上战场。当索罗斯停止亏损时,他将不得不承受巨大的损失,但如果他不及时停止亏损,他将损失更多。

索罗斯知道他的投资头寸可能是错误的,这让他感到不安全,但这也让他更加警觉,并准备好纠正它。这是因为索罗斯的哲学接受不完美是人性的一部分,所以他对失败或错误没有消极的态度。他指出做错事并不可耻,当错误变得明显时不改正也是可耻的。他经常吹嘘这一点,不是因为他经常反对别人,而是因为他比大多数人更善于发现自己犯的错误。

如果市场变化不符合他的预期,他会知道自己犯了一个错误,但他会进一步探索并找出自己做错了什么。一旦他认为他知道答案,他可能会被迫修改他原来的判断或完全放弃它,但他不喜欢仅仅因为环境的变化而改变他的判断。索罗斯从他父亲身上得到的主要教训是:冒险并不重要,但在冒险时不要把你所有的财产都拿去赌博。索罗斯说:不要孤注一掷,但是当你有钱赚的时候,不要离开。

双杀树篱

索罗斯以他的对冲基金闻名。对冲基金最初的意思是投资者通过做多或做空期货来抵消风险并赚取差价,以避免暴露在不确定的风险中。然而,这种避险投资已逐渐发展成为双方的超高风险投资。

索罗斯主动提出玩双人游戏。例如,索罗斯让他的助手从行业中挑选出最好的公司,然后做更多的事情股票。除了投资业内最糟糕的公司之一,背负沉重的债务和糟糕的财务报表,如果股票的周转次数能成倍增加,索罗斯将同时购买这两家公司股票。事实上,这种方法让索罗斯获得了巨大成功。与索罗斯同龄的巴菲特不玩杠杆。他是一个纯粹的现金投资者。另一方面,索罗斯是一个杠杆玩家,他有一套基本的金融控制方法,并确保他有超过杠杆融资所需的资金。

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索罗斯的三次经典战役

索罗斯在他生命的前半期保持低调,但是当他进入90年代时,他经常被震惊。1992年的人民币战争、1997年的亚洲金融风暴和1998年香港官方的鳄鱼战争,使索罗斯声名远扬,并为他赢得了“历史上最伟大的投机者”和“国际金融鳄鱼”的称号,名声不一。

然而,东南亚的胜利可能让索罗斯过于自信,不敢低估俄罗斯的债务黑洞。俄罗斯金融危机对量子基金造成了20亿美元的冲击。在下一个2000年的网络泡沫中,索罗斯和斯坦错误估计了泡沫的时间,尽管他们预测泡沫会破裂。结果,他们损失了一大笔钱。斯坦将军和一些高级官员辞职了。索罗斯别无选择,只能重组公司。

毫无兴趣的索罗斯公开承认,他已经失去了对金融趋势的洞察力,他对金融市场的影响力将会消退。在接受英国广播公司采访时,他说:“我不想再创纪录了。只有智能股票交易软件对如何保护过去积累的资本感兴趣。我老了。我必须保守。我就像一个老拳击手,不应该回到拳击场。”2000年4月28日,70岁的索罗斯(Soros)举行了一次新闻发布会,表示他将不再参与股票交易市场的高风险赌博活动,而是将奉行保守而安全的投资策略。

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